Finanstilsynet indgav den 22. januar 1998 konkursbegæring vedrørende et forsikringsselskab, som efter Finanstilsynets opfattelse var insolvent. Samtidig med konkursbegæringen trak Finanstilsynet selskabets koncession til at drive forsikringsvirksomhed tilbage.
Forsikringsselskabet havde tabt en voldgiftsag til en reassurandør hvorefter selskabet ikke længere havde den forudsatte reassurancedækning på en betydelig del af selskabets forsikringsbestand. Herved ændredes selskabets finansielle situation. Den manglende reassurancedækning havde en egenkapitaleffekt, som sammen med andre forhold betød, at Finanstilsynet konkluderede, at selskabet var insolvent. Finanstilsynet vurderede på grundlag af en genoprettelsesplan udarbejdet af selskabet, at der ikke var en realistisk mulighed for at genoprette selskabet.